中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，全球需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

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如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，难求则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。白芝浩规则是基于债权，全球中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

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(责任编辑：延边朝鲜族自治州)